サマリー: 米国市場は3日続伸、S&P 500が+0.62%の6,825に乗せ、VIXは19.49と20の節目を割り込んだ。一方、日経平均は前日の+5.4%急騰の反動で-413円（-0.73%）の55,895円に反落。今夜発表の米3月CPIがラリー継続の分水嶺となる。
米国市場
4月9日（水）の米国市場は3日続伸。S&P 500は+0.62%の6,825、NASDAQは+0.83%の22,822、ダウは+276ドル（+0.58%）の48,186と、前日の大幅高に続く堅調な地合いを維持した。
個別銘柄ではAmazon（AMZN）が+5.6%の233.65ドルと際立った強さを見せた。同日に8-Kを提出しており、ボリューム6,549万株と通常の2倍近い商いを伴っての上昇だ。NVIDIAも+1.0%の183.91ドルと底堅く推移し、テクノロジーセクター全体が指数を牽引した。
注目すべきはVIXが19.49まで低下した点だ。4月7日の25.78から2営業日で-24.4%の急低下。市場の恐怖指数が20を割り込んだことは、投資家のリスク選好が明確に回復したことを示している。
米10年債利回りは4.293%で前日からほぼ横ばい。金利の安定が株式市場の支援材料として機能し続けている。
日本市場
4月9日（水）の東京市場は反落。日経平均は-413円（-0.73%）の55,895円、TOPIXは-0.92%の約3,967で引けた。
前日に+5.39%の急騰を演じた直後とあって、寄り付きの56,200円から利益確定売りが先行。一時55,763円まで下押しする場面もあったが、55,700円台では押し目買いが入り、大崩れには至らなかった。
セクター別では、自動車が軟調。トヨタ（7203）は-1.57%の3,331円、円高進行が一服したにもかかわらず前日の上昇分を一部吐き出した。ソフトバンクG（9984）は-1.23%の3,775円、東京エレクトロン（8035）は-0.52%の42,190円と、値がさ株が指数の重荷となった。一方、キーエンス（6861）は+1.55%の61,590円と逆行高を見せ、銘柄ごとの選別色が強まっている。
注目テーマ
Amazon急伸+5.6%——「関税耐性」で選別される巨大テック
4月9日の米国市場で最も目を引いたのがAmazonの+5.6%だ。同社は同日SEC（米証券取引委員会）に8-Kを提出。関税リスクが市場全体を覆うなかで、AmazonのAWSクラウド事業はソフトウェア中心であり物理的なサプライチェーン依存度が相対的に低い。この「関税耐性」が再評価されたとみられる。
実際、SEC EDGARでは直近7日間で「tariff（関税）」に言及する8-Kが10件以上確認されており、Tecnoglass、Simply Good Foods、Westwater Resources、USA Rare Earthなど業種を問わず広がっている。企業が関税影響の開示を急いでいること自体が、関税問題の深刻さを物語る。
この環境下で投資家は「関税の影響を受けにくいビジネスモデル」を持つ企業に資金を集中させており、AmazonやNVIDIAの堅調さはその象徴だ。逆に言えば、サプライチェーンが複雑な製造業やコモディティ関連は、好決算でも評価が上がりにくい局面が続く可能性がある。
本日の注目イベント
- 米3月CPI（本日公表）── 前月の+0.2%（コア前月比）から加速するかが焦点。インフレ再加速なら利下げ期待が後退し、ラリーに冷水
- FOMC議事要旨の消化── 昨夜公表の3月会合分。タカ派/ハト派のバランスを市場がどう解釈するか
- 関税関連の8-K開示ラッシュ── 決算シーズン直前、企業の関税影響開示が加速中。特に製造業の見通し修正に注意
- JPMorgan Chase決算（来週予定）── 大手銀行の決算シーズンが迫り、事前ポジション調整の動きに注目
- 日経平均55,000円台の攻防── 前日急騰の「半値押し」水準55,700円を割り込むかが短期テクニカルの焦点
本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。